1、本周市场回顾：本期铝价震荡上涨
互联网实盘杠杆平台本期国内现货铝价走势震荡上涨，均价较节前下跌。截至5月14日，现货A00铝价为24590-24630元/吨，日均价24610元/吨，较4月30日上涨220元/吨，涨幅0.90%；较去年同期上涨4400元/吨，涨幅21.77%。期内均价24430元/吨，较节前一周均价下跌146元/吨，跌幅0.59%。
2、驱动因素分析：基本面稍有改善而宏观面多空交织，铝价低位反弹
影响本期现货铝价走势的主要原因有：一、宏观面多空并存，海外方面，美国4月CPI同比上涨3.8%，核心CPI同比上涨2.8%，PPI同比上涨6%，核心PPI同比上涨5.2%，皆超市场预期，显示出通胀压力提升，打压美联储年内降息预期，施压铝价上方。但LME铝库存持续降低，美伊局势僵持，地缘不确定性尚存，海外供应扰动持续，加上特朗普访华、秘鲁能源紧张，铜价上涨，对铝价亦起到向上带动；国内方面，4月份PPI和CPI分别同比上涨2.8%和1.2%，全球高通胀预期下我国货币环境运行相对稳定。二、基本面，电解铝厂开工稳定，铝锭供应良好，贸易环节流动仍旧受限，周初下游厂家存在追涨采购情绪，现货市场交投一般，铝锭社会库存小幅去库，整体仍处于近六年高位水平。综合来看，基本面稍有改善，宏观多方交织，铝价低位反弹，均价上涨。
3、伦铝市场描述：本期伦铝价格震荡上行
本期伦铝价格震荡走高。截至5月13日，伦铝收于3651美元/吨，较节前上涨170.5美元/吨，涨幅4.9%；较去年同期上涨1157.5美元/吨，涨幅46.42%。期内中东僵持的局势使得市场情绪转变，再度评估局势升级的可能，东欧方面则释放一定缓和迹象，综合市场避险情绪降温。另一方面，美国4月CPI和PPI数据均高于市场预期，但就业市场数据表现尚可，情绪端表现分化。基本面来看，随着海外供给端持续偏紧，市场交易伦铝库存现实的近20年低位，是期内价格上行的核心驱动。此外，特朗普开启访华行程，国际贸易端局势或将有一定缓和，市场情绪亦有一定修复。
4、电解铝冶炼企业开工情况：本期行业产能运行良好
本期国内电解铝行业产能运行平稳，产能运行率稳定在97.5%以上。新疆140万吨电解铝产能继续投产，预计6月达成满产；内蒙古35万吨产能预计6月全部达产，东北地区30万吨产能已少量复产，预计二季度复产完成剩余指标产能，上半年其余产能无明显变化。铝水比变动有限，铝锭供应正常，铝锭社会库存继续去化。
海外方面，目前中东地区减产产能超250万吨，巴林铝业4号线宣布停产，总停产产能60万吨，5-6号线压产。伊朗阿拉克铝厂减停产产能尚未明确。另外冰岛世纪铝业旗下格伦达坦吉诺杜拉尔电解铝厂第二条生产线提前复产。
5、铝库存：本期期现库存增减不一
本周国内沪铝库存增加，国外伦铝库存减少。截至5月14日，国内上期所铝库存为472473吨，较5月7日增加19379吨，增幅4.28%，较去年同期增加62446吨，增幅656.61%；伦铝库存346500吨，较5月7日减少11725吨，减幅3.27%，较去年同期减少52800吨，减幅13.22%。
本周国内现货铝库存减少。截至本周四国内现货铝库存为135.8万吨，较5月7日减少3.5万吨，减幅2.51%；较去年5月15日增加80.8万吨，增幅146.91%。
6、铝加工市场：本期铝材价格上涨
元股证券:ygzq.hk本周铝材价格重心抬升。以山东3003铝板为例，截至5月14日，山东地区3003铝板主流价格为27310元/吨，较节前上涨220元/吨，涨幅0.81%；较去年同期上涨4400元/吨，涨幅19.21%。期内均价27130元/吨，较节前一周下跌146元/吨，跌幅0.54%。主因：一、期内电解铝价格震荡后抬升，成本窄幅上移，支撑铝材价格回升。二、基本面来看，铝材加工厂开工继续恢复，初期铝价运行中枢在24500元/吨下方，加工厂补库、终端接货皆呈现良性局面，需求有较明显改善。铝材出口表现良好，4月未锻轧铝及铝材出口数据增幅超23%，5月出口预计继续增长。
7、下周市场展望： 宏观与基本面博弈，下周铝价或重心小涨
预计下周现货铝价重心或小涨。主要驱动：一、宏观面，关注中东局势变化，沃什正式出任美联储主席后的相关表态。二、基本面，铝厂开工运行良好，铝锭供应充裕，价格走强下游或按需采购为主，铝锭社会库存延续去化，但减幅或收窄。综合来看，中东减产超220万吨产能、LME铝库存持续减少或对于铝价下方构成坚实支撑，但需求端跟进不足、社会库存整体高位或施压铝价顶部，关注铝材出口订单表现。短期国内价格跟随外盘走势，跟涨稍显乏力，预计下周铝价或区间震荡，重心或小涨，区间参考24200-25000元/吨，均价或在24600元/吨附近。
点击查看更多行业热点报告
*免责声明：信息仅供参考，不得用于任意商业用途。原创文章未经同意不得转载，如有版权问题，请联系我们！
「分享」+「点赞」+「在看」配资软件
]article_adlist-->炒股配资网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
